Золото и доллар
Ни для кого из практикующих трейдеров не секрет, что золото и доллар тесно связаны обратной зависимостью — чем дороже доллар, тем дешевле золото и наоборот. Такая зависимость естественная по нескольким причинам. Первая — золото номинировано в долларах США.
Однако, говорить о строго обратной корреляции золота и доллара не стоит. Есть еще несколько факторов, влияющих на котировки желтого металла. Рассмотрим их.
Бегство от рисков в золото
Любая новость об ухудшении состояния американской экономики, которое инвесторы видят через публикацию новостей данных статистики или изменение монетарной политики ФРС США, ведущее к слабости доллара тут же отзывается ростом золота, так как инвесторы стараются выйти из долларовых активов в «тихую гавань», какой на протяжении долгих лет является золото.
Эта зависимость хорошо прослеживается в индексе доллара.
Взгляните на этот график:
А это – график зависимости пары золото – доллар на недельном таймфрейме:
Товарная зависимость пары золото и доллар
Как правило, при росте цены на товар, особенно на рынках ресурсов (что долго время было хорошо заметно по зависимости рубля РФ от цена на нефть Brent) валюта страны, в которой номинирован ресурс, показывает рост. В австралийском и канадском долларе это работает на ура. Но в ситуации с парой золото и доллар ситуация иная — зависимость здесь обратная, несмотря на то, что США являются крупнейшим добытчиком золота в Мире. Дело в том, что США не экспортируют добытое золото, а продают его внутри страны и оно выкупается государством.
Золото и доллар: зависимость через валюты других стран
Золото и доллар косвенно зависимы через швейцарский франк и австралийский доллар, которые сами по себе связаны с золотом.
При росте золота растет швейцарский франк и через валютную пару USD/CHF, доллар-франк, несколько снижает стоимость доллара к другим валютам.
Такая же история с австралийским долларом. В паре AUD/USD снижение доллара США по отношению к австралийскому доллару передается другим валютам, что имеет причиной рост цены на золото, так как Австралия является крупным добытчиком и производителем этого металла.
На приведенных выше грфиках видно, что отрицательная корреляция между индексом доллара и котировками золота весьма высока. В периоды между 200 и 2015 годами коэффициент корреляции на таймфрейме 1D (один день) находился между -0,4 и -0,6 — весьма существенную обратную зависимость золота и доллара.
Однако, бывают исключения из этого правила. Так в сентябре 2010 года корреляция была и положительной, доходя до +0,15 и котировки золота и доллара двигались однонаправленно.
Взгляните на график:
Красными прямоугольниками я отметил время, когда золото и доллар шли четко разнонаправленно, а синими – время, когда зависимость, как минимум, не была обратной. По моему опыту, при постоянной практике, я наблюдаю примерно в 90% случаев обратную зависимость и в 10% случаев её нет.
Эта ситуация наблюдается также во время возникновения пиков геополитических рисков, когда происходят резкие ценовые выбросы и индекса доллара и золота. Примеры недавнего времени — эскалация напряженности на Корейском полуострове.
